1.Ħarsa Ġenerali tas-Suq: Il-Prezzijiet tal-PTA Jissettjaw Livell Baxx Ġdid f'Awwissu

F'Awwissu, is-suq tal-PTA esperjenza tnaqqis wiesa' sinifikanti, bil-prezzijiet laħqu livell baxx ġdid għall-2024. Din ix-xejra hija attribwita prinċipalment għall-akkumulazzjoni sinifikanti tal-inventarju tal-PTA fix-xahar kurrenti, kif ukoll għad-diffikultà biex tittaffa b'mod effettiv il-problema tal-arretrati tal-inventarju fin-nuqqas ta' għeluq tat-tagħmir fuq skala kbira u tnaqqis fil-produzzjoni. Sadanittant, it-tnaqqis fis-suq internazzjonali taż-żejt mhux raffinat naqas milli jipprovdi appoġġ effettiv għall-ispejjeż għall-PTA, u dan aggrava aktar il-pressjoni 'l isfel tagħha fuq il-prezzijiet.

2.Analiżi min-naħa tal-provvista: Kapaċità għolja ta' produzzjoni għaddejja, inventarju jilħaq livelli għoljin ġodda

Bħalissa, ir-rata ta' operazzjoni tal-kapaċità tal-produzzjoni tal-PTA tibqa' f'livell għoli, u l-provvista tal-oġġetti hija estremament abbundanti. Mill-2024, il-produzzjoni mensili tal-PTA żdiedet b'mod sinifikanti meta mqabbla mal-istess perjodu tas-sena l-oħra u hija mistennija li tilħaq livell għoli storiku. Din il-produzzjoni għolja wasslet direttament għal livell għoli ġdid fl-inventarju soċjali tal-PTA, u saret fattur ewlieni fit-tnaqqis tal-prezzijiet spot. Għalkemm ir-rata għolja ta' operazzjoni tal-industrija tal-poliester downstream sa ċertu punt naqqset l-akkumulazzjoni tal-inventarju tal-PTA, mingħajr il-manutenzjoni ċentralizzata u t-tnaqqis tal-produzzjoni tal-impjanti tal-PTA fuq skala kbira, is-sitwazzjoni ta' provvista żejda hija diffiċli biex tinqaleb lura, u s-suq għandu attitudni pessimista lejn ix-xejra futura tal-PTA.

3.Analiżi min-naħa tad-domanda: Id-domanda ma tilħaqx l-aspettattivi, il-produzzjoni tal-poliester tibda f'livell baxx

Id-dgħufija min-naħa tad-domanda hija raġuni importanti oħra għat-tnaqqis fil-prezzijiet tal-PTA. Iż-żieda kontinwa fl-ispejjeż tal-polimerizzazzjoni fl-istadju bikri wasslet għal tnaqqis fil-profitti għall-prodotti tal-poliester, u ġiegħlet lil xi fabbriki tal-poliester jadottaw strateġija ta’ tnaqqis fil-produzzjoni u żieda fil-prezzijiet. Din ir-reazzjoni katina wasslet għal tnaqqis kontinwu fir-rati tal-produzzjoni tal-poliester, u f’Awwissu, il-biċċa l-kbira tal-fabbriki tal-poliester ingħaqdu mal-gradi tat-tnaqqis tal-produzzjoni, li rriżulta fi tnaqqis sinifikanti fid-domanda għall-PTA. Ir-rieda baxxa tal-fabbriki tal-poliester li jirċievu oġġetti hija prinċipalment dovuta għall-konsum tal-inventarju u s-sorsi ta’ kuntratti fit-tul, li jkomplu jaggravaw l-iżbilanċ bejn il-provvista u d-domanda tal-PTA.

4.Pressjoni tal-inventarju u aspettattivi tas-suq

Abbażi tas-sitwazzjoni attwali tal-provvista u d-domanda, il-PTA huwa mistenni li jakkumula madwar 300,000 tunnellata f'Awwissu, li jirriżulta fi tnaqqis wiesa' fil-prezzijiet. Meta wieħed iħares 'il quddiem, il-pressjoni tal-provvista fis-suq tal-PTA tibqa' enormi, prinċipalment minħabba faċilitajiet ta' manutenzjoni ċentralizzati limitati u l-fatt li l-biċċa l-kbira tal-faċilitajiet il-kbar lestew il-manutenzjoni matul is-sena. Huwa mistenni li l-produzzjoni mensili tal-PTA tibqa' f'livell għoli ta' aktar minn 6 miljun tunnellata fix-xahar fil-futur. Anke jekk il-produzzjoni tal-poliester downstream tibda tirkupra, se jkun diffiċli li tiġi diġerita bis-sħiħ produzzjoni daqshekk għolja, u l-pressjoni tal-provvista se tkompli teżisti.

5.Appoġġ għall-ispejjeż u xejra ta' oscillazzjoni dgħajfa

Minkejja li qed jiffaċċja ħafna fatturi negattivi fis-suq, is-suq internazzjonali taż-żejt mhux raffinat għadu jipprovdi xi appoġġ għall-ispejjeż għall-PTA. Fil-livell makro, it-tħassib dwar reċessjoni ekonomika globali wassal għal tnaqqis ġenerali fil-prezzijiet tal-komoditajiet, iżda l-istennija dejjem tikber ta’ tnaqqis fir-rati tal-imgħax ġabet mess ta’ sħana fis-suq. Min-naħa tal-provvista, l-inċertezza tar-riskji ġeopolitiċi u l-politika ta’ tnaqqis fil-produzzjoni tal-OPEC+ ikomplu jaffettwaw is-suq taż-żejt. Min-naħa tad-domanda, l-istennija tat-tnaqqis tal-istokkjar taż-żejt mhux raffinat għadha teżisti. Taħt l-effett ikkombinat ta’ dawn il-fatturi, is-suq taż-żejt jippreżenta sitwazzjoni ta’ pożizzjonijiet twal u qosra mħallta, bit-tariffi tal-ipproċessar tal-PTA jvarjaw bejn 300-400 wan/tunnellata. Għalhekk, minkejja l-pressjoni enormi tal-provvista, l-appoġġ għall-ispejjeż taż-żejt mhux raffinat internazzjonali xorta jista’ jwassal għal xejra dgħajfa u volatili fis-suq tal-PTA.

6.Konklużjoni u Prospett

Fil-qosor, is-suq tal-PTA se jiffaċċja pressjoni sinifikanti fuq il-provvista fil-futur, u n-naħa dgħajfa tad-domanda se tkompli taggrava s-sentiment pessimist tas-suq. Madankollu, ir-rwol ta' appoġġ għall-ispejjeż taż-żejt mhux raffinat internazzjonali ma jistax jiġi injorat, li sa ċertu punt jista' jnaqqas it-tnaqqis fil-prezzijiet tal-PTA. Għalhekk, huwa mistenni li s-suq tal-PTA se jidħol f'perjodu ta' volatilità dgħajfa.